百亿量化赚取超额收益谁最强？九坤、稳博、因诺、千象各领风骚！ 天天亮点

本文首发于公众号“私募排排网” 。

(相关资料图)

近期，量化投资界出现了“人事变动、百万年薪招聘量化人才”等新闻事件，同时，在指数震荡分化之时，量化私募业绩赶超指数，超额收益转正，让量化投资再次成为市场热议话题。

近两年，量化投资发展迅速，量化产品在市场上越来越受到投资者的关注。而衡量量化产品赚钱能力的重要指标是超额收益，超额收益反映的是基金产品跑赢相应基准指数的能力。因此，投资者格外关注量化产品的超额收益。

量化投资是一种基于大数据和算法模型的投资方式，通过科学的数据分析和交易策略实现超额收益。传统的投资方式往往需要大量的研究和分析，而量化投资则通过科技手段将这些工作自动化，更加高效准确地实现投资目标。在金融市场的高度竞争中，量化投资产品凭借着其优秀的数据分析和交易策略，可以更好地把握市场机会，实现超额收益。

超额收益是量化投资竞争的重点

在量化投资产品的领域中，超额收益一直是各家机构竞争的重点。数据分析和交易策略的优化是实现超额收益最为核心的因素。总结来说，量化私募产品的超额收益主要来源于以下几个方面：

1.数据挖掘和分析能力的提升：量化私募产品的核心在于数据挖掘和分析，通过对大量的市场数据进行深度挖掘和分析，可以找到市场上的投资机会，同时把握市场波动。这种方法可以大大提高产品的超额收益。2.程序化交易策略的优化：量化私募产品的交易策略是基于程序化交易的，可以根据市场变化及时调整策略，从而更准确地预测市场动向，把握机会，实现超额收益。3.优秀的团队风格和投资经验：量化私募产品的团队风格和投资经验对于产品的超额收益也有很大影响。一个经验丰富、团队协作默契的投资团队，可以更加准确地把握市场波动，发掘市场机会，从而实现更高的收益。

超额收益随着时间递增

百亿量化私募作为头部量化私募，其获取超额收益的能力格外受到市场关注。笔者梳理发现，根据私募排排网数据，在2023年3月有业绩更新的百亿量化私募产品共有939只，其中主观多头产品仅20只，绝大多数产品都是采用量化投资策略。

百亿量化私募旗下产品今年以来超额收益均值为0.01%，整体略跑赢对应基准指数。随着时间周期拉长，其量化产品的平均超额收益是逐渐提升的。

在各类产品当中，股票策略中的398只量化多头产品（包括量化选股和量化指增产品）在今年以来、近一年、近三年、近五年其超额收益均值都是最高的，近5年超额收益的均值更是在145%以上。随着时间拉长，量化多头产品的超额收益领先优势更加凸显。

想要了解私募排排网的产品策略分类，可以查看历史文章：《一文看懂私募基金五大策略分类》。

为了提供更有参考意义的数据，笔者根据私募排排网数据，分别筛选出了“今年以来、近一年、近三年、近五年”四个不同时间周期下超额收益10强产品。需要说明的是，同一私募旗下同样策略（三级）的产品仅选择超额收益最高的产品参与排名。

今年以来：“北九坤、南幻方”均有产品进前三，千象资产“多点开花”

今年以来，指数在1月份走了一波指数加速行情，在权重拉抬指数的行情下，要想跑赢指数，取得超额收益是比较难的，但随着2月以来指数震荡分化，不少量化产品实现了对指数的“赶超”。根据私募排排网数据，百亿量化私募产品中，今年以来取得正的超额收益的产品占比约为46%。

今年以来，百亿量化私募旗下，超额收益最高的产品是稳博投资旗下的量化选股产品“稳博量化选股匠心系列1号”，其在今年以来的超额收益接近***%，今年以来的绝对收益达到***%以上。

此外，在量化届素有“北九坤、南幻方”美名的九坤投资和宁波幻方量化，旗下均有产品进入今年以来超额收益前3强。今年CTA策略整体表现一般，但九坤投资旗下的量化CTA产品“九坤量化CTA1号”在今年已逆势取得了***%的超额收益，位列今年超额收益第三名。

而千象资产旗下有3只不同策略的产品在今年表现亮眼，进入超额收益前10强，其中2只产品为量化CTA产品。就在3月27日，千象资产在私募排排网做了主题为“困局之下，回调已久的CTA如何破局？”的主题路演。

千象资产成立于2014年7月，是一家专注程序化的量化机构，一直坚持用程序化来实现量化股票和CTA双轮驱动。千象的投资理念是“科研驱动投资、量化发现价值”。

从策略上来看，千象是一家聚焦于期货市场的私募。与此同时为了分散单一市场风险，除了看家本领CTA策略的产品外，还有指数增强策略的千象卓越系列、复合策略类的千象成长系列以及其他量化选股策略产品。

近一年：稳博投资表现最亮眼，包揽冠亚军产品

量化投资的优势在于风险控制方面表现突出，具体表现为市场弱势或者震荡行情下，能够较大比例跑赢市场。A股“牛短熊长”的特征，也正利于量化投资发挥赚取“超额收益”的能力，而且这种优势会随着时间拉长更加明显。

近一年来，A股市场整体表现不佳，但百亿量化私募却有90%以上的产品取得了正的超额收益，平均超额收益高达12%以上。

在近一年，稳博投资旗下有4只产品进入前10强，表现最为亮眼。其在复合策略、量化选股、中证1000指增、股票市场中性等策略上均有产品进入前10强。

其中，复合策略产品“稳博长期投资高波动系列1号”在近一年取得了***%以上的超额收益和***%以上的绝对收益，表现遥遥领先。量化选股产品“稳博量化选股匠心系列1号”是百亿量化私募旗下今年以来超额收益的冠军产品，同时也是近一年的亚军产品，表现也非常亮眼。

稳博投资也是今年新晋的百亿量化私募，稳博投资成立于2014年，是一家专业的量化私募投资机构。开发的量化投资模型，通过对经济数据的分析，对期货、股票、股指等大类资产周期性波动变化的研究，运用大数据分析以及统计概率的基本思想，研发了高频量化策略、趋势策略、波段策略、套利策略等多元化的投资方式。

近三年：九坤投资表现遥遥领先

众所周知，在近三年当中，市场波动是比较大的。但据私募排排网数据，百亿量化私募旗下产品在近三年平均取得了30%以上的超额收益。其中，量化多头产品更是实现了平均60%以上的超额收益。

上文提到，随着时间周期拉长，量化多头产品在赚取超额收益方面，领先优势更加凸显。在近三年超额收益10强产品当中，量化多头产品占据9席，其中量化指增产品占据6席。

九坤投资旗下的产品“九坤日享中证1000指数增强1号”，在近三年取得了约***%的超额收益和约***%的绝对收益，表现遥遥领先。

九坤投资是一家成立于2012年的老牌量化私募，依托自身过硬的投研实力及与时俱进的科学发展观，荣获量化界“四大天王”、“南幻方、北九坤”等名号。九坤投资的量化研究团队和IT团队规模居行业前列，其中大多数来自于清北和常青藤院校，及全球顶级互联网公司。

九坤的两位创始人，王琛、姚齐聪分别拥有清华大学数学物理学士、计算机博士学位，北京大学数学学士、金融数学硕士学位。两人曾就职于华尔街顶级对冲基金千禧年，拥有14年量化交易经验。

近五年：因诺资产多只产品表现不俗

百亿量化私募，在近5年有业绩显示的产品有81只，平均超额收益达到86%以上。其中，近五年超额收益前10强的产品，9只为量化多头产品。

珠海致诚卓远旗下产品“致远激进一号”，在近五年取得了***%以上的超额收益和近***%的绝对收益，在近五年超额收益最高。

此外，值得注意的是，因诺资产旗下有3只产品进入近五年10强。其中，旗下的沪深300指增产品“因诺天跃四号”，在近五年取得了***%以上的超额收益，位列第二名。

因诺资产成立于2014年，公司专注于量化投资，投资的策略包括但不限于：套利策略、选股策略、Alpha策略、CTA策略等。团队核心人员拥有多年国内外量化投资经验，投研人员都是来自麻省理工、伯克利、清华、北大等国内外顶尖高校的英才。团队核心投研人员均拥有硕士以上学历。依托人才优势，公司构建了高水平的量化投资策略体系和交易系统。

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